一、 迷思一：過去績效保證未來績效？

許多投資者在選擇基金時，往往會被過去的亮眼績效所吸引，認為過去表現好的基金未來也一定會繼續保持優異的表現。然而，這是一個常見的投資迷思。事實上，過去的績效僅供參考，並不能保證未來的表現。根據香港投資基金公會的數據顯示，過去五年表現排名前10%的基金中，僅有不到30%能在接下來的五年繼續保持在前10%。這充分說明瞭過去績效與未來表現之間並不存在必然的因果關係。

影響基金未來表現的因素非常多，包括市場環境的變化、基金經理人的變動、投資策略的調整等。例如，某支基金可能因為抓住了某個行業的上升趨勢而表現出色，但當市場環境發生變化時，該基金的表現可能會大幅下滑。此外，基金經理人的變動也是一個重要因素。一位優秀的基金經理人離職後，新接手的經理人可能無法延續之前的投資策略，從而影響基金的表現。

因此，投資者在選擇基金時，不應過度依賴過去的績效數據，而應綜合考慮多方面的因素，包括基金的投資策略、風險控制能力、經理人的經驗等。只有這樣，才能做出更明智的投資決策。

真相：過去績效僅供參考，不代表未來表現

過去績效之所以不能保證未來表現，主要是因為金融市場具有高度的不確定性。市場環境、經濟政策、國際局勢等因素都可能對基金的表現產生重大影響。例如，2020年新冠疫情爆發後，全球市場劇烈波動，許多過去表現穩健的基金也遭受了重大損失。這說明瞭即使是最優秀的基金，也無法完全避免市場風險。 派息率

此外，基金的過往績效往往是在特定的市場條件下取得的。當市場條件發生變化時，基金的表現也可能隨之改變。例如，一支專注於科技股的基金在科技行業蓬勃發展時可能表現出色，但當科技行業進入調整期時，該基金的表現可能會大幅下滑。因此，投資者在評估基金時，應關注其在不同市場環境下的表現，而不是僅僅看其在某一段時間內的績效。

影響因素：市場變化、基金經理人變動等

市場變化是影響基金表現的最重要因素之一。不同的市場環境下，基金的表現可能會截然不同。例如，在牛市環境中，股票型基金往往表現較好，而在熊市環境中，債券型基金可能更為穩健。因此，投資者在選擇基金時，應根據當前的市場環境來調整自己的投資策略。

基金經理人的變動也是一個不可忽視的因素。一位經驗豐富的基金經理人往往能夠根據市場變化及時調整投資策略，從而為投資者創造穩定的回報。然而，當基金經理人發生變動時，新接手的經理人可能需要一段時間來適應基金的投資風格，這期間基金的表現可能會受到影響。因此，投資者在選擇基金時，也應關注基金經理人的穩定性和過往的投資記錄。

二、 迷思二：基金規模越大越好？

許多投資者認為，基金規模越大越好，因為規模大的基金通常意味著更多的資金和更強的實力。然而，這也是一個常見的迷思。事實上，基金規模過大可能會影響其投資的靈活性，從而對基金的表現產生負面影響。

基金規模過大時，基金經理人在進行投資決策時可能會面臨更多的限制。例如，在買賣股票時，規模過大的基金可能需要更長的時間來完成交易，這可能會導致交易成本的增加和投資機會的流失。此外，規模過大的基金在投資小型股票時也可能會遇到流動性問題，因為小型股票的市場容量有限，大規模的買賣可能會對股價產生重大影響。

因此，投資者在選擇基金時，不應僅僅關注基金的規模，而應綜合考慮基金經理人的操作能力和投資策略。一支規模適中、操作靈活的基金往往能夠更好地把握市場機會，為投資者創造更高的回報。

真相：基金規模過大可能影響投資靈活性

基金規模過大時，基金經理人在進行投資決策時可能會面臨更多的挑戰。例如，在市場快速變化的情況下，規模過大的基金可能無法及時調整持倉，從而錯失投資機會。此外，規模過大的基金在投資某些特定行業或股票時也可能會受到限制，因為這些行業或股票的市場容量有限，無法容納大規模的資金流入。

根據香港證監會的數據顯示，規模過大的基金往往表現不如規模適中的基金。這是因為規模過大的基金在操作上缺乏靈活性，難以在市場變化時迅速做出反應。因此，投資者在選擇基金時，應避免盲目追求規模大的基金，而應關注基金的投資策略和操作能力。

考量因素：基金經理人的操作能力、投資策略等

基金經理人的操作能力是影響基金表現的關鍵因素之一。一位經驗豐富的基金經理人往往能夠根據市場變化及時調整投資策略，從而為投資者創造穩定的回報。因此，投資者在選擇基金時，應關注基金經理人的過往投資記錄和投資風格。

此外，基金的投資策略也是一個重要的考量因素。不同的投資策略適合不同的市場環境。例如，在牛市環境中，激進的投資策略可能更為有效，而在熊市環境中，保守的投資策略可能更為穩健。因此，投資者在選擇基金時，應根據自己的風險承受能力和市場環境來選擇適合的投資策略。

三、 迷思三：配息率越高越好？

許多投資者在選擇基金時，往往會被高配息率所吸引，認為配息率越高越好。然而，這也是一個常見的迷思。事實上，高配息率並不一定代表高總報酬，投資者應仔細分析配息的來源，以避免陷入誤區。

配息率高的基金可能會吸引許多追求穩定收益的投資者，但高配息率並不意味著基金的總報酬也高。有些基金為了維持高配息率，可能會從本金中提取資金來支付配息，這實際上是在消耗投資者的本金。長期來看，這種做法可能會對基金的長期表現產生負面影響。

因此，投資者在選擇高配息基金時，應仔細分析配息的來源，確保配息來自於基金的投資收益，而不是本金。只有這樣，才能確保基金的長期穩健表現。

真相：配息率高不代表總報酬高

配息率高的基金可能會給投資者帶來短期的現金流，但這並不意味著基金的總報酬也高。事實上，有些高配息基金的總報酬可能低於低配息基金。這是因為高配息基金可能需要將更多的資金用於支付配息，從而減少了用於再投資的資金，這可能會影響基金的長期增長潛力。

根據香港投資基金公會的數據顯示，長期來看，低配息基金的總報酬往往高於高配息基金。這是因為低配息基金可以將更多的資金用於再投資，從而實現複利增長。因此，投資者在選擇基金時，不應僅僅關注配息率，而應綜合考慮基金的總報酬和長期增長潛力。

配息來源：可能來自本金，而非投資收益

投資者在選擇高配息基金時，應特別關注配息的來源。有些基金為了維持高配息率，可能會從本金中提取資金來支付配息。這種做法雖然可以滿足投資者對現金流的需求，但實際上是在消耗投資者的本金，長期來看可能會對基金的表現產生負面影響。

因此，投資者在選擇高配息基金時，應仔細閱讀基金的公開說明書，了解配息的來源。如果配息主要來自於本金，則應謹慎考慮是否投資該基金。此外，投資者也可以選擇將配息再投資，以實現複利增長，從而提高長期回報。

四、 迷思四：購買新基金一定比較好？

許多投資者認為，新基金通常具有更好的投資機會和更高的增長潛力，因此購買新基金一定比購買老基金更好。然而，這也是一個常見的迷思。事實上，新基金缺乏歷史績效參考，投資者難以評估其未來的表現。

新基金通常會以創新的投資策略或獨特的投資主題來吸引投資者，但這些策略或主題是否能夠在實際市場中取得成功，還需要時間來驗證。此外，新基金的基金經理人可能缺乏足夠的經驗來應對市場變化，這也可能會影響基金的表現。

因此，投資者在考慮購買新基金時，應謹慎評估其投資策略和基金經理人的經驗，而不是僅僅因為它是新基金就盲目投資。

真相：新基金缺乏歷史績效參考

新基金的最大問題在於缺乏歷史績效參考。投資者在選擇基金時，通常會參考其過往的表現來評估其未來的潛力。然而，新基金由於成立時間短，沒有足夠的歷史數據可供參考，這使得投資者難以判斷其未來的表現。

此外，新基金在成立初期可能會面臨一些特殊的挑戰，例如資金規模較小、流動性不足等。這些因素都可能影響基金的表現。因此，投資者在選擇新基金時，應充分了解其投資策略和風險因素，並做好承擔更高風險的準備。

考量因素：基金經理人的經驗、投資策略等

在選擇新基金時，基金經理人的經驗是一個非常重要的考量因素。一位經驗豐富的基金經理人往往能夠更好地應對市場變化，從而為投資者創造穩定的回報。因此，投資者在選擇新基金時，應關注基金經理人的過往投資記錄和投資風格。

此外，新基金的投資策略也是一個重要的考量因素。投資者應仔細分析基金的投資策略是否符合當前的市場環境，並評估其潛在的風險和回報。只有這樣，才能做出更明智的投資決策。

五、 迷思五：聽信銷售人員的片面之詞？

許多投資者在購買基金時，往往會聽信銷售人員的推薦，而沒有進行獨立的分析和判斷。這是一個非常危險的迷思。事實上，銷售人員可能會為了業績而推薦不適合的產品，這可能會導致投資者蒙受損失。

銷售人員的主要目標是完成銷售任務，因此他們可能會傾向於推薦那些佣金較高或容易銷售的產品，而不是最適合投資者的產品。此外，銷售人員可能會過度強調產品的優點，而忽略其潛在的風險。這可能會誤導投資者，使其做出錯誤的投資決策。

因此，投資者在購買基金時，應保持獨立思考，不要完全依賴銷售人員的推薦。只有通過自己的研究和分析，才能選擇到最適合自己的投資產品。

真相：銷售人員可能為了業績而推薦不適合的產品

銷售人員的行為往往受到業績壓力的影響，這可能會導致他們推薦不適合的產品給投資者。例如，某些基金可能因為佣金較高而被銷售人員大力推薦，但這些基金可能並不適合所有的投資者。此外，銷售人員可能會忽略投資者的風險承受能力和投資目標，而僅僅根據自己的銷售目標來推薦產品。

根據香港投資者教育中心的調查顯示，超過60%的投資者在購買基金時沒有進行獨立的分析，而是完全依賴銷售人員的推薦。這導致許多投資者購買了不適合自己的產品，從而蒙受損失。因此，投資者在購買基金時，應保持警惕，不要輕易相信銷售人員的片面之詞。 esg投資

獨立判斷：自行研究、多方比較，做出明智的投資決策

為了避免被銷售人員誤導，投資者在購買基金時應進行獨立的研究和判斷。首先，投資者應了解自己的風險承受能力和投資目標，並根據這些因素來選擇適合的基金。其次，投資者應仔細閱讀基金的公開說明書，了解其投資策略、風險因素和費用結構。

此外，投資者還可以通過多方比較來選擇最適合的基金。例如，可以參考獨立評級機構的評級報告，或諮詢專業的財務顧問。只有通過自己的努力，才能做出最明智的投資決策。

總之，基金是什麼？它是一種集合投資工具，通過將眾多投資者的資金集中起來，由專業的基金經理人進行管理和投資。然而，投資者在選擇基金時，應避免上述常見的迷思，並通過獨立的研究和判斷來做出明智的投資決策。只有這樣，才能在複雜的金融市場中保護自己的利益，實現長期的財富增長。